O que são opções?
As opções são instrumentos negociados no mercado financeiro, devidamente regulamentados. Elas fazem parte do mercado de derivativos, pois seus preços derivam do ativo a qual elas se referem.
Para que servem as opções?
As opções basicamente representam um contrato, que garante ao seu titular (comprador) o direito de comprar ou vender uma ação, e ao lançador (vendedor) a obrigação de vender ou comprar essa ação por um determinado preço (strike), na data de exercício (vencimento).
Ou seja, ao comprar uma opção, você compra um direito. Ao vender, você se submete a uma obrigação, em troca de um prêmio (preço de venda da opção). Em primeira vista, percebe-se a complexidade desse mercado, portanto a intenção desse artigo é justamente facilitar o seu entendimento.
Em suma, com o estudo devido, as opções são uma ótima forma de obter lucros e proteção.
Esclarecendo os termos
Agora que sabem o conceito de opção, para que entendam o seu funcionamento é necessário ter domínio dos termos referente a esses ativos:
Strike
Nesse mercado, strike é o mesmo que preço de exercício. É o preço no qual a opção permite comprar ou vender o ativo objeto. Por exemplo, se você possui o direito de comprar uma ação da UPlanner por R$50,00, esse valor é o strike.
Call
No mercado de opções, call é o mesmo que “opção de compra”. Na prática, quem compra uma call, adquire o direito de comprar determinada ação (ativo-objeto) por determinado preço (strike). Logo, quem vende uma call, se submete a obrigação de vender essa ação pelo preço estabelecido, caso o comprador exerça seu direito.
Nesse sistema, comprar call apresenta um risco de perda limitado ao preço pago na opção, e uma oportunidade de lucro ilimitado. Por consequência, vender uma call apresenta perda ilimitada e lucro limitado ao valor recebido pela venda da opção.
Put
Nesse mercado, put é o mesmo que opção de venda. Na prática, quem compra uma put, adquire o direito de vender determinada ação por determinado preço. Logo, quem vende uma put, se submete a obrigação de comprar essa ação pelo preço estabelecido, caso o comprador exerça o seu direito.
Nesse sistema, comprar uma put apresenta um risco de perda limitado ao preço pago pela opção, e um lucro limitado ao valor do strike. Por conseguinte, vender uma put apresenta perda limitada ao valor do strike, e um lucro limitado ao valor recebido pela venda da opção.
Ativo-objeto
Trata-se do ativo do qual deriva a opção. Por exemplo, se está negociando opções de UPlanner, o ativo-objeto em questão é uma ação da UPlanner.
Titular
É aquele que compra a opção, seja ela call ou put. O titular tem o direito de comprar ou vender, não a obrigação. Por exemplo, você tem o direito de comprar uma ação da UPlanner por R$100,00, mas o valor atual da ação é R$80,00, então não faz sentido o titular exercer o seu direito de comprar.
Lançador
É aquele que vende a opção, seja ela call ou put. O lançador tem a obrigação de comprar ou vender, não o direito. Ou seja, diferente do titular, que exerce, o lançador é exercido. Sendo assim, após vender a opção, ele não tem direito de escolha.
Prêmio
Trata-se do preço pago pela opção. Ao comprar uma opção, o titular paga um prêmio para o lançador, em troca do seu direito de comprar ou vender.
Vencimento
Nesse contexto, é o mesmo que data de exercício. Ao negociar uma opção, uma data de vencimento é estabelecida. Quando chegar esse dia, o titular pode exercer o seu direito.
Exemplos práticos:
Caso 1 – Vale
José é um investidor experiente e acredita que as ações da Vale, que hoje custam R$72,00, estarão custando R$100,00 em 18 de dezembro. Logo, ele compra call de Vale, com o strike em R$72,00 e vencimento 18/12, pagando um prêmio de R$3,00 por opção. Quando chega a data de exercício, José estava correto, então ele exerce o seu direito de comprar, adquirindo assim por R$72,00 uma ação que custa R$100,00.
Caso 2 – Petrobras
João possui 1000 ações da Petrobras, que estão sendo negociadas por R$33,00. Ele ouviu um boato que os preços do barril petróleo iriam despencar, e tem medo de que seu patrimônio despenque junto. Então, a fim de se proteger, João compra put de Petrobras, com strike em R$33,00 e vencimento 18/12, pagando um prêmio de R$1,00 por opção. Quando chega a data de vencimento, João estava correto, e as ações estão sendo negociadas por R$10,00, então ele exerce seu direito, vendendo por R$33,00 uma ação que custa R$10,00.
Caso 3 – UsiMinas
Luciana é acionista da UsiMinas, cuja ação está sendo negociada a R$8,00. A partir de sua perspectiva de mercado, ela acredita que a ação estará custando R$9,00 em 18/12, então ela vende call de UsiMinas, com strike em R$10,00 e vencimento em 18/12, recebendo um prêmio de R$0,50 por opção. No entanto, uma reviravolta no mercado fez com que o preço das ações disparasse, chegando a R$50,00 no dia do vencimento. Assim sendo, Luciana foi exercida, sendo obrigada a vender por R$10,00 uma ação que custa R$50,00.
Em síntese, o mercado de opções traz uma variedade enorme de negociações para o investidor, podendo gerar lucros ilimitados, perdas ilimitadas e proteção de carteira, a depender da estratégia adotada pelo investidor. Por se tratar de derivativos, é recomendando somente para investidores experientes e com o estudo necessário.
No entanto, com o devido estudo e gerenciamento, trata-se de um mercado que possibilita ao investidor aumentar seus ganhos e reduzir suas perdas. Além dos exemplos citados acima, ainda existem muitas outras estratégias, como Long & Short Straddle, Long & Short Strangle e Box de Quatro Pontas, que podem ser tratadas futuramente.
Ademais, não confunda opções de ações com opções binárias.
O mercado de opções binárias nada mais é que um cassino, onde o “investidor” aposta contra a corretora. Além de não ser regulamentado, é expressamente proibido em vários países, pela quantidade absurda de fraudes e estelionato.
Infelizmente, essa modalidade se tornou muito famosa no Brasil, devido a quantidade estrondosa de trades que vendem o sonho de ganhos fáceis e imediatos. Portanto, não confunda esses termos e dê a si mesmo e a seu dinheiro o seu devido valor e respeito.
